Diferencia entre flujo de caja directo e indirecto

El estado de flujo de efectivo es un estado financiero que acompaña y complementa a la hoja de balance general y al estado de resultados.

• El balance general muestra la situación económica y financiera de la empresa, en cuanto a la disposición de los activos y la forma cómo estos se financian
• El estado de resultados, como su nombre indica, da cuenta de los distintos resultados del negocio en el nivel de resultado bruto, resultado de explotación (u operacional) y resultado neto

Sin embargo, el estado de resultados y la contabilidad en general se rigen por la contabilidad de devengo o principio de causación, y no por la contabilidad del efectivo o base contable del efectivo; por tanto, el resultado neto que observamos en el estado de resultados puede verse afectado por partidas, ingresos o egresos que no representan una verdadera entrada o salida de fondos para la empresa. Tal es el caso de los cargos diferidos y los gastos por depreciación.

Para complementar la información financiera y acercarse un poco a la “contabilidad de caja”, se hace uso del estado de flujo de efectivo que nos muestra el origen y destino de los fondos empleados por la empresa.

El estado de flujo de efectivo es el que indica si la utilidad contable del estado de resultados se origina realmente por actividades operacionales propias del giro principal del negocio.

El balance nos muestra las deudas de la empresa, el estado de resultados reporta el interés pagado, pero el estado de flujo de efectivo nos aclara cuál fue el servicio de la deuda, es decir, cuánto dinero se destinó al pago de préstamos y otras obligaciones. Así de contundente es el carácter revelador y complementario del estado de flujo de efectivo.

Hay dos formas de preparar el estado de flujo de efectivo, conocidas como el método directo y el método indirecto. Veamos las diferencias entre una y otra y su forma de presentación y preparación.

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El sitio Dummies.com nos comenta que el flujo de efectivo por el método directo es el preferido por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), mientras que el método indirecto es el preferido por las empresas.

Esto tiene una razón simple: el flujo de caja por el método directo provee un mejor detalle de las partidas que determinan el flujo de caja de las actividades operaciones, y trae consigo mayor complejidad de cálculo.

Independientemente del método que utilicemos para elaborar y presentar el estado de flujos de efectivo, los dos tienen tres secciones diferentes. Estas comprenden los flujos de efectivo de actividades operaciones, los flujos de efectivo de las inversiones y los flujos de efectivo de las actividades de financiación.

La entrada de efectivo aumentan o mejoran la posición de la caja, como la venta de bienes o valores, la venta de un activo, la liquidación de un préstamo o la emisión de nuevas acciones. Una salida de efectivo afecta a caja como la compra de activos, pagos de deuda o inversión en bonos.

La diferencia fundamental entre el flujo de efectivo, por el método directo e indirecto, se presenta en la sección de flujo de efectivo de operaciones. Tanto la sección de inversión como la de financiación son iguales para ambos métodos en cálculo y presentación.

Además, los dos formatos, aunque diferentes en la presentación y cálculo, llegan a los mismos valores de flujo de efectivo. El método directo tiende a ser más detallado en términos de proporcionar valores a las actividades de flujo de efectivo de operaciones; es poco empleado por las empresas pues implica una redefinición del plan de cuentas y de registro de las transacciones para llegar a tal nivel de presentación.

En otras palabras, es más difícil de construir, ya que algunas empresas no recogen información a este nivel de detalle. Además, el método directo intenta conciliar las diferencias entre el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo creado por la base de efectivo o caja y no del devengo.

Para explicar en términos generales, toda vez que se reconfigura el plan de cuentas del estado de resultados, el método directo expone el siguiente detalle para obtener el flujo provisto o usado en actividades operaciones:

• Efectivo recibido de clientes (ventas de contado)
• Efectivo proveniente de las cuentas por cobrar
• Efectivo por provisiones y retenciones
• Otras fuentes de efectivo operacional
• Efectivo pagado a proveedores
• Pagos a empleados
• Efectivo pagado en intereses
• Pago de impuestos
• Pago de servicios
• Otros pagos

El saldo neto de tales conciliaciones determina el flujo generado (+) o usado (-) en actividades operacionales.

El flujo de efectivo por el método indirecto se centra en poner de relieve las variaciones de las partidas que determinan el circulante, y por lo tanto, requiere menos detalles. Parte del resultado neto en el estado de resultados y adicionando una serie de ajustes, están la adición de los gastos por depreciación y amortización, así como la variación de las partidas del circulante de la hoja de balance para develar el flujo generado o provisto (+) o usado (-) de las actividades operaciones.

Desde una perspectiva práctica, el método directo es más costoso de producir y mantener que el método indirecto, razón por la que se usa menos.

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