La diferencia entre adverso al riesgo y neutral al riesgo

La inversión en cualquier mercado tiene que ver con el riesgo. Ninguna inversión es de por sí un 100 por ciento seguro o garantizada. Por lo tanto, el axioma "mientras mayor es el riesgo, mayor es la recompensa" es especialmente cierto en las inversiones. Sin embargo, no todas las personas quieren tomar grandes riesgos con su dinero. De este modo, los profesionales financieros categorizan los inversionistas en categorías basadas en el apetito de los inversores por el riesgo: la aversión al riesgo, el riesgo neutral y la búsqueda de riesgo.

Este ejemplo puede aclarar los términos de preferencia de riesgo y demostrar qué tipo de persona se encuentra en cada categoría. Un lanzador de moneda le presenta a un hombre dos escenarios. Estos escenarios incluyen la opción 1, un pago garantizado de alguna cantidad no revelada, pero negociable; la opción 2, pago no está garantizado, pero puede ser entre US$0 o US$100. El hombre tiene la opción de adivinar cara o cruz, o de abstenerse del lanzamiento y tomar el pago garantizado. El pago esperado en este escenario es de US$50; o US$100 - US$0, dividido por 2. Ahora podemos determinar las acciones de cada categoría de los inversionistas en base a las preferencias del riesgo.

El inversionista adverso al riesgo generalmente podría elegir el pago garantizado. Él cree que algo es mejor que nada y prefiere "jugar a lo seguro". Si el pago es demasiado pequeño, incluso el inversionista adverso al riesgo podría decidir tomar sus posibilidades con el lanzamiento de moneda. El pago aún tiene que cumplir con su demanda de un retorno de la inversión; en este caso, sólo su tiempo. Los inversionistas con aversión al riesgo tienden a elegir las inversiones más seguras para colocar sus activos. Algunos ejemplos incluyen los certificados de depósitos o CD, cuentas de ahorro, bonos del Tesoro de EE.UU. y el seguro de vida de plazo de tiempo completo.

Dado que el pago esperado es de US$50.00, el inversionista de riesgo neutral puede escoger el pago garantizado si es de US$50.00 o más. Si el pago es menos de esta cantidad, este tipo de inversionista tomaría su opción de lanzar la moneda. El no tiene preferencias entre tomar su oportunidad para ganar US$100.00 o US$0 y tomar su pago garantizado de US$50.00 Para decirlo de otra manera, el inversionista de riesgo neutral selecciona la inversión con la expectativa de retorno más elevada. El no toma en cuenta el riesgo de una inversión en su decisión.

Este inversionista toma su opción de lanzar la moneda a menos que se le ofrezca un pago garantizado de más de US$50.00. Mientras más sea propenso al riesgo, mayor será el pago garantizado que buscará el inversionista. Los buscadores de riesgo invierten en acciones beta altas (un tipo de riesgo), inversiones especulativas, bonos basura y aún las apuestas. Ellos determinan cuando el retorno potencial vale la pena del riesgo de invertir su capital.