Características de los bonos

Los bonos son una de las formas más importantes y más negociadas de todos los valores. Los inversores valoran los bonos y fondos de bonos para sus ingresos y bajo riesgo que puede equilibrar potencialmente compras de acciones de mayor rentabilidad, pero también de mayor riesgo. Si eres un inversionista que comienza, debes aprender las características de los bonos y cómo esta herramienta de inversión puede diversificar y fortalecer tu cartera.

Un bono es un instrumento de deuda emitido por una corporación o gobierno para pedir dinero prestado. Las corporaciones emiten bonos como una alternativa a la venta de acciones (acciones) para obtener capital. Los gobiernos usan bonos para financiar gastos de capital, como escuelas, sistemas de agua y alcantarillado, o para cubrir gastos generales. Tienen una fecha de vencimiento que puede ser de hasta 30 años (y en ocasiones incluso más tiempo). Al vencimiento del bono, el emisor redime el bono en su par (nominal) de valor.

Los bonos corporativos y municipales (esos emitidos por los estados o gobiernos locales) suelen tener valores de paridad de US$1.000 o US$5.000. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos pueden tener valores de paridad de US$10.000 o más. Otros dos tipos de bonos merecen mención. Uno de ellos es el bono "cupón cero". Un bono de cupón cero se vende a un gran descuento sobre el valor nominal y no paga intereses. En cambio, al vencimiento del bono, el inversionista recibe el valor nominal del bono. El otro es el famoso bono de ahorro de EE.UU.. Al igual que los bonos de cupón cero, se venden con un descuento. Los intereses se acumulan hasta que el bono llegue a su valor nominal al vencimiento. Los bonos de ahorro no son negociables (no pueden ser comprados y vendidos como otros tipos de bonos).

Los bonos regulares pagan una suma anual fija (por lo general dos veces al año) que se llama la tasa de cupón. Los bonos se comercian tanto como las acciones, por lo que el precio varía. La influencia más importante en el precio de un bono es la tasa de interés vigente. Si las tasas de interés bajan, la tasa de cupón fijo del bono se hace más atractiva para los inversores y el precio del bono puede elevarse por encima del valor nominal (esto se conoce como venta de un bien escaso). Si las tasas de interés suben, lo contrario es probable que así suceda. La tasa de cupón es menos deseable y el precio de los bonos tiende a bajar (si el precio cae por debajo del valor nominal, se está vendiendo con un descuento).

Los inversores hablan del rendimiento de un bono, en lugar de una tasa de interés. El rendimiento es la tasa de interés efectiva, y se calcula dividiendo la tasa de cupón por el precio pagado por el bono, no el valor nominal. Cuanto más bajo sea el precio, mayor será el rendimiento. Puedes usar el software de cálculo de rendimiento de bonos en línea en sitios web financieros como Morningstar.com. En general, el rendimiento de los bonos municipales es menor, porque la tasa de cupón que se paga es generalmente exenta de impuestos. Esto compensa el menor rendimiento, especialmente si estás en una categoría impositiva alta.

Aunque los bonos de corto y largo plazo comparten la misma estructura básica (con excepción de los bonos de cupón cero), los bonos a corto plazo (con vencimiento menor a un año y, a menudo menos de 90 días) se comportan de manera diferente. Debido a su corta duración, pocas veces cambian mucho de precio, y se reembolsan a su vencimiento por el valor nominal completo en cualquier caso. Estos son el tipo de bonos comprados y vendidos por los fondos del mercado monetario y son usados por las empresas y gobiernos para recaudar dinero para necesidades inmediatas.

Debido a que los bonos deben ser pagados a su valor nominal al vencimiento, normalmente llevan mucho menos riesgo que las acciones, pero tampoco ofrecen la oportunidad de crecimiento de capital. Los bonos son la opción de inversión para las personas que buscan seguridad y crecimiento de los ingresos sobre recursos propios (como una parte importante de una cartera después de la jubilación, por ejemplo). Sin embargo, los bonos no están totalmente exentos de riesgos. Los mejores bonos son los que tienen mejores calificaciones de los servicios calificadores de bonos como Moody (moodys.com). Si un bono tiene una baja calificación o está bajando su calificación, significa que la posibilidad de que el emisor no sea capaz de pagarlo es mayor. Otros dos factores deben tenerse en cuenta. Uno de ellos es que si compras un bono con una prima y lo mantengas hasta el vencimiento; recibirás sólo el valor nominal del bono, lo que resulta en una pérdida de capital. La otra es que algunos bonos tienen provisiones que permiten al emisor para que reembolse el bono temprano, que puede funcionar para tu desventaja si lo compraste con una prima.