Cómo calcular el retorno en el capital invertido (ROIC)

Una compañía que genera retornos fuertes con su capital crea valor para los accionistas. Puedes analizar la habilidad de una compañía para producir estos retornos calculando su retorno en el capital invertido (ROIC por sus siglas en inglés). El ROIC mide las ganancias operacionales luego de aplicar impuestos como un porcentaje del dinero que los accionistas y deudores han invertido en la compañía. Las ganancias operacionales, luego de aplicar impuestos, es lo que queda luego de que un negocio paga las expensas operativas e impuestos, pero antes de que pague los intereses de la deuda. Un ROIC alto sugiere que la gerencia utiliza el dinero de los inversores más eficientemente que un ROIC bajo.

Identifica las ganancias de una compañía antes de aplicar intereses e impuestos, o ingresos operativos, en su declaración de ingresos. Si estás calculando el ROIC para una compañía en la bolsa de valores, puedes encontrar su declaración de ingresos en su Formulario 10-K de reporte anual. Este reporte contiene sus declaraciones financieras y otra información financiera para ese año. Puedes descargar el Formulario 10-K de la sección de relaciones para inversionistas de su sitio web o de la base de datos en línea EDGAR de la Comisión de Cambios y Seguridades de los Estados Unidos.

Sustrae la tasa tributaria corporativa de la compañía como un decimal de 1. Puedes encontrar la tasa tributaria de una compañía en su Formulario 10-K. Por ejemplo, si la tasa tributaria de una compañía es de 35%, sustrae 0,35 de 1 para obtener 0,65.

Multiplica las ganancias antes de intereses e impuestos por tu resultado para calcular las ganancias operativas luego de aplicar impuestos de la compañía. En este ejemplo, asume que la compañía tiene US$15 millones en ganancias antes de intereses e impuestos. Multiplica US$15 millones por 0,65 para obtener US$9,75 millones en ganancias operativas luego de aplicar impuestos.

Encuentra la equidad total de los accionistas de la compañía en la hoja de balances. Encuentra el monto de deuda sobre el cual la compañía paga intereses (como vínculos pagables y préstamos bancarios) en la sección de responsabilidades de la hoja de balances. En este ejemplo, asume que la compañía tiene US$40 en la equidad total de los accionistas y US$10 millones en préstamos bancarios.

Agrega la equidad de los accionistas a la deuda que posee intereses para calcular el capital invertido de la compañía. En este ejemplo, suma US$40 millones a US$10 millones para obtener US$50 millones en capital invertido.

Divide las ganancias operacionales luego de aplicar impuestos de la compañía por su capital invertido. Multiplica tu resultado por 100 para calcular el ROIC como porcentaje. Concluyendo este ejemplo, divide US$9,75 millones por US$50 millones para obtener 0,195. Multiplica 0,195 por 100 para obtener un ROIC de 19,5%. Esto significa que las ganancias núcleo que genera la compañía son iguales al 19,5% del dinero de los inversores.